Finante corporative. Volumul I

Capitolul 1. Introducere in finantele intreprinderii

1. Mediul financiar si obiectul finantelor intreprinderii

1.1.1. Orizontul de studiu al gestiunii financiare

1.1.1.1. Continutul finantelor

1.1.1.2. Continutul finantelor intreprinderii

1.1.2. Curba de viata a produsului

1.1.3. Adaptarea finantelor la mediul inconjurator

1.2. Sarcinile gestiunii financiare

1.2.1. Conceptele de sistem financiar si de structura financiara

1.2.2. Relatiile dintre finantele intreprinderii si finantele de piata

1.2.3. Continutul gestiunii financiare

1.2.4. Obiectivele intreprinderii in teoria economica

1.2.5. Mentinerea nivelului performantelor financiare

1.2.6. Dezvoltarea si diversificarea gestiunii financiare

1.3. Responsabilitatile operationale ale gestiunii financiare

1.3.1. Intreprinderea, centrul deciziei si al fluxurilor

1.3.1.1. Partenerii intreprinderii

1.3.1.2. Notiunea de flux

1.3.1.3. Circuitele fluxurilor

1.3.2 Principalele sarcini operationale ale gestiunii financiare

1.3.3. Locul gestiunii financiare in sistemul de gestiune al intreprinderii

1.3.3.1. Cazul micilor intreprinderi cu structura putin diferentiata

1.3.3.2. Cazul intreprinderilor cu structuri mai specializate

1.3.3.3. Cazul intreprinderilor cu structura financiara puternica

1.3.4. Functia financiara in cadrul intreprinderii

1.3.4.1. Locul functiei financiare in cadrul intreprinderii

1.3.4.2. Continutul functiei financiare

1.3.4.3. Tendinte recente

Capitolul 2. Cadrul general de intocmire si prezentare a situatiilor financiare,

elaborat de comitetul pentru standarde internationale de contabilitate

2.1. Obiect si statut

2.2. Aria de aplicabilitate

2.3. Utilizatorii si necesitatile de informare ale acestora

2.4. Obiectivul situatiilor financiare

2.4.1. Pozitia financiara, performanta si modificarile pozitiei financiare

2.4.2. Note si materiale suplimentare

2.5. Concepte de baza

2.6. Caracteristici calitative ale situatiilor financiare

2.7. Limite ce privesc informatia relevanta si credibila

2.8. Structurile situatiilor financiare

2.8.1. Pozitia financiara

2.8.2. Active

2.8.3. Datorii

2.8.4. Capitalul propriu

2.8.5. Performanta

2.8.6. Venituri

2.8.7. Cheltuieli

2.8.8. Ajustari pentru mentinerea nivelului capitalului

2.9. Conceptele de capital si de mentinere a nivelului capitalului

2.9.1. Conceptul de capital

2.9.2. Conceptele de mentinere a nivelului capitalului si de determinare a profitului

Capitolul 3. Prezentarea situatiilor financiare

3.1. Bilantul

3.1.1. Elementele bilantiere

3.1.2. Formatul bilantului

3.1.2.1 Clasificarea activelor

3.1.2.2. Clasificarea datoriilor

3.1.2.3. Clasificarea capitalurilor proprii

3.2. Contul de profit si pierdere. Situatia modificarii de capital. Venituri si cheltuieli necunoscute

3.2.1. Definirea termenilor

3.2.2. Concepte si reguli

3.2.3. Prezentarea si clasificarea in contul de profit si pierdere

3.3. Situatia fluxurilor de numerar

3.3.1. Definirea termenilor

3.3.2. Componentele numerarului si ale echivalentelor de numerar

3.3.3. Clasificarea in situatia fluxurilor de numerar

3.3.4. Raportarea fluxurilor de numerar din activitati de exploatare

Capitolul 4. Documentele contabile anglo-saxone

4.1. Bilantul, balance sheet

4.1.1. Activul, assets

4.1.2. Pasivul: liabilities and stockholder's equity

4.2. Contul de rezultat, Income Statement

4.2.1. Structura contului de rezultat

4.2.2. Costul aferent vanzarilor

Capitolul 5. Concepte fundamentale, obiective si semnificatii ale analizei financiare

5.1. Concepte fundamentale ale analizei financiare

5.1.1. Pentru ca o intreprindere sa existe, ii trebuie mijloace

5.1.2. Pentru ca o intreprindere "sa continue" are inca nevoie de mijloace

5.1.3. Pentru ca o intreprindere sa traiasca, ii trebuie o activitate (si rezultate) la inaltimea acestor mijloace

5.2. Diversitatea utilizatorilor si varietatea obiectivelor

5.2.1. Scopul analizei financiare: a diagnostica pentru a decide

5.2.1.1. Pentru conducatorii intreprinderii, dar de asemenea pentru salariati si reprezentantii lor

5.2.1.2. Pentru aportorii externi, in special bancile

5.2.1.3. Pentru actionari

5.2.1.4. Pentru gestionarii de portofoliu

5.2.1.5. Pentru utilizatorii unui diagnostic complet

Capitolul 6. Rolul si structura situatiilor financiare din Romania

6.1. Formatul bilantului

6.2. Formatul contului de profit si pierdere

6.3. Formatul situatiei modificarilor capitalului propriu

6.4. Formatul situatiei fluxurilor de trezorerie

6.5. Exemple de prezentare a notelor explicative la situatiile financiare anuale

6.6. Continutul raportului administratorilor

6.7. Auditarea sau verificarea situatiilor financiare anuale

6.8. Aprobarea, semnarea si publicarea situatiilor financiare anuale

6.9. Instrumente de raportare financiara consolidate

6.9.1. Aria de aplicabilitate

6.9.2. Conditii pentru intocmirea situatiilor financiare anuale consolidate

6.9.3. Intocmirea situatiilor financiare anuale consolidate

6.9.4. Continutul notelor explicative ale situatiilor financiare anuale consolidate

6.9.5. Raportul consolidat al administratorilor

6.9.6. Auditarea situatiilor financiare anuale consolidate

6.9.7. Aprobarea, semnarea si publicarea situatiilor financiare anuale consolidate

6.9.8. Formatul bilantului consolidat si al contului de profit si pierdere consolidat

Capitolul 7. Analiza performantelor financiare

7.1. Obiectivele unei analize financiare a performantelor intreprinderii

7.1.1. O semnificatie partiala a performantelor

7.1.2. O semnificatie globalizanta

7.2. Analiza functionala a contului de rezultat

7.2.1. Contul de rezultat functional in intreprinderile de comert

7.2.2. Contul de rezultat functional intr-o intreprindere de fabricatie

7.2.3. Contul de rezultat dupa destinatia conturilor consolidate

7.3. Tabelul soldurilor intermediare de gestiune (TSIG)

7.3.1. Marja comerciala

7.3.1.1. Definitie si mod de calcul

7.3.1.2. Importanta marjei comerciale in analiza financiara

7.3.2. Calculul productiei

7.3.2.1. Calculul productiei: continutul sau

7.3.2.2. Importanta si dificultatile de apreciere ale productiei

7.3.3. Valoarea adaugata

7.3.3.1. Definitia si calculul valorii adaugate

7.3.3.2. Calculul consumurilor de provenienta terta

7.3.3.3. Semnificatia aditiva a valorii adaugate; tabloul de repartitie a valorii adaugate

7.3.3.4. Retratari posibile ale valorii adaugate

7.3.3.5. Importanta notiunii de valoare adaugata

7.3.4. Excedentul brut de exploatare

7.3.4.1. Metoda de calcul a EBE

7.3.4.2. Importanta EBE pentru analiza financiara

7.3.5. Rezultatul de exploatare

7.3.5.1. Calculul rezultatului de exploatare

7.3.5.2. Importanta pentru analiza financiara

7.3.5.3. Probleme de interpretare

7.3.6. Rezultatul curent inaintea impozitarii

7.3.6.1. Calculul rezultatului curent inaintea impozitarii

7.3.6.2. Semnificatie si importanta

7.3.6.3. Dificultati de interpretare

7.3.7. Rezultatul exercitiului

7.4. O prezentare anglo-saxona a analizei performantelor financiare

7.5. Prezentarea simplificata a SIG-urilor si semnificatia lor

7.6. Aprecierea performantelor cu ajutorul ratelor

7.6.1. Ratele relative la capacitatea beneficiara a intreprinderii

7.6.1.1. Ratele de marja

7.6.1.2. Ratele de randament

7.6.2. Aprecierea rentabilitatii din punctul de vedere al proprietarilor intreprinderii

7.6.3. Studiul rentabilitatii intreprinderii

7.6.3.1. Studiul cresterii economice

7.6.3.2. Studiul rentabilitatii propriu-zise

7.6.3.3. Studiul mijloacelor utilizate

Capitolul 8. Analiza cash-flow-uri\or intreprinderii

8.1. Fluxurile de trezorerie

8.1.1. Fluxul net de trezorerie legat de activitate (FNTLA)

8.1.2. Excedentul de trezorerie al exploatarii (ETE) sau fluxul de trezorerie al exploatarii

8.1.3.Fluxurile nete de trezorerie din operatii de investitii si din operatii de finantare

8.1.4. Interesul pentru analiza a calculului ETE pornind de la EBE in afara variatiei stocurilor

8.1.5. Capacitatea de autofinantare

8.2. Tabloul de finantare

8.2.1. Definitie

8.2.2. Descrierea tabloului de finantare

8.2.2.1. Prima parte a tabloului de finantare

8.2.2.2. A doua parte a tabloului de finantare

8.2.2.3. Interpretarea soldurilor

8.2.3. Examinarea chestiunilor problematice

8.2.4. Comentariul tabloului de finantare

8.3. Tablourile de fluxuri

8.3.1. Remarci preliminare

8.3.1.1. Finalitatea tablourilor de fluxuri

8.3.1.2. Formarea trezoreriei

8.3.1.3. Originea informatiilor necesare

8.3.2. Tabloul pluri-anual al fluxurilor financiare (T.P.F.F.)

 8.3.2.1. Prezentare

8.3.2.2. Descrierea tabloului si semnificatia soldurilor

8.3.2.3. Limitele T.P.F.F

8.3.3. Tabloul fluxurilor de trezorerie al OEC

8.3.3.1. Prezentarea generala

8.3.3.2. Calculul si explozia ANFR (variatiaNFR)

8.3.3.3. Descrierea detaliata a diferitelor posturi

8.3.3.4. Interesul tabloului

8.3.4. Tabloul fluxurilor centralei bilanturilor Bancii Frantei

8.3.4.1. Prezentare

8.3.4.2. Precizari8.3.5. Bilantul si tabloul fluxurilor in optica "pool de fonduri"

8.3.5.1. Prezentarea bilantului "pool de fonduri"

8.3.5.2. Interes si limite

8.3.5.3. Tabloul fluxurilor "pool de fonduri"

Capitolul 9. Analiza pozitiei financiare

9.1. Analiza bilantului financiar

9.1.1. Semnificatia patrimoniala

9.1.1.1. Principii generale

9.1.1.2. Activul financiar

9.1.1.3. Pasivul financiar

9.1.2. Semnificatia functionala

9.1.2.1. Principii generale

9.1.2.2. Alocari durabile brute

9.1.2.3. Resursele durabile brute

9.1.3. Fondul de rulment (net global)

9.1.3.1. Semnificatia patrimoniala

9.1.3.2. Semnificatia functionala

9.1.4. Nevoia de fond de rulment

9.1.4.1. Semnificatia patrimoniala (normativa)

9.1.4.2. Semnificatia functionala

9.1.5. Trezoreria

9.1.5.1. Semnificatia patrimoniala

9.1.5.2. Semnificatia functionala

9.1.6. Ratele de structura financiara

9.1.6.1. Structura financiara a pasivului

9.1.6.2. Structura financiara a activului

9.2. Analiza bilantului lichiditate

9.2.1. Logica bilantului lichiditate

9.2.1.1. Conceptia patrimoniala a intreprinderii

9.2.1.2. Criteriul de clasificare a posturilor de bilant

9.2.2. Constructia bilantului lichiditate

9.2.2.1. Principii de baza

9.2.2.2. Retratarile activului

9.2.2.3. Retratarea pasivului

9.2.3. Instrumentele de analiza ale bilantului lichiditate

9.2.3.1. Instrumente de analiza a solvabilitatii

9.2.3.2. Instrumente de analiza a lichiditatii

9.2.3.3. Alte rate

9.2.4. Continutul ortodoxiei financiare

9.2.4.1. Echilibrul financiar minim

9.2.4.2. Indatorarea maxima

9.2.4.3. Finantarea maxima

9.2.5. Actualitatea si limitele analizei lichiditate

9.2.5.1. Actualitatea analizei lichiditate

9.2.5.2. Limitele analizei lichiditate

9.3. Managementul pozitiei financiare

9.3.1. Aprecierea structurii financiare

9.3.1.1. Semnificatia functionala

9.3.1.2. Semnificatia "lichiditate" (sau "financiara" sau "patrimoniala")

9.3.2. Ratele ca instrumente de analiza complementara a structurii financiare

9.3.2.1. Definitie si principii de constructie

9.3.2.2. Ratele de structura

9.3.2.3. Ratele de activitate (sau de rotatie): durata de stocaj si de reglementare

Capitolul 10. Managementul fondului de rulment

10.1. Semnificatia bilantului functional

10.1.1. Fondul de rulment (FR)

 10.1.1.1. Cazul in care fondul de rulment este pozitiv

10.1.1.2. Cazul in care fondul de rulment este negativ (IFR)

10.1.2. Necesarul de fond de rulment (NFR)

10.1.2.1. Necesarul de fond de rulment de exploatare (NFRE)

10.1.2.1.1. Cazul in care NFRE este pozitiv

10.1.2.1.2. Cazul in care NFRE este negativ

10.1.2.2. Necesarul de fond de rulment in afara exploatarii (NFRAE)

10.1.3. Trezoreria

10.1.4. Analiza diferitelor echilibre financiare ale bilantului functional

Capitolul 11. Analiza sistemului de rate al intreprinderii

11.1. Ratele de structura a bilantului

11.1.1. Ratele relative la activ

11.1.2. Ratele relative la pasiv

11.2. Ratele de echilibru financiar

11.2.1. Ratele fondului de rulment

11.2.2. Ratele de lichiditate (sau de trezorerie)

11.3. Ratele de gestiune

11.3.1. Ratele de rotatie

11.3.2. Duratele de rotatie ale creantelor

11.3.3. Durata de reglementare a datoriilor

11.3.4. Ratele de marja si de structura a costurilor

11.4. Ratele de rentabilitate

11.4.1. Diferitele notiuni de rezultat si de mijloace puse in opera

11.4.2. Constructia ratelor

11.4.3. Ratele de rentabilitate economica

11.4.4. Ratele de rentabilitate financiara. Rentabilitatea financiara vizeaza actionarii

11.5. Ratele specifice de analiza bursiera

11.5.1. Capitalizarea bursiera (CAR I)

11.5.2. Beneficiul per actiune (BPA)

 11.5.3. Price/Earning Ratio

11.5.4. Rata de distributie

11.6. Evaluarea rentabilitatii

11.6.1. Rentabilitatea de exploatare sau rata de marja de exploatare

11.6.1.1. Pornind de la SIG

11.6.1.2. Pragul de rentabilitate de exploatare

11.6.1.3. Levierul de exploatare

11.6.2. Rentabilitatea economica

11.6.3. Rentabilitatea financiara

11.6.3.1. Prima apreciere

11.6.3.2. Efectul de levier financiar

11.7. Recapitulatie a ratelor

11.7.1. Ratele esentiale ale analizei

11.7.2. Ratele complementare

Capitolul 12. Cuantificarea riscurilor in procesul de alocare a capitalului

12.1. Diagnosticul riscului intreprinderii

12.1.1. Riscul de exploatare

12.1.2. Formula levierului de exploatare

12.1.3. Ecart-tipul rezultatului de exploatare

12.1.4. Probabilitatea de ruina

12.1.5. Riscul financiar

12.1.6. Metoda scorurilor

12.2. Analiza cost-volum-profit si efectele de levier

12.2.1. Analiza punctului mort sau determinarea pragului de rentabilitate

12.2.2. Efectul de levier de exploatare sau operational

12.2.3. Levierul financiar

12.2.4. Levierul total

12.3. Riscul de exploatare si punctul mort al cifrei de afaceri

12.3.1. Calcului punctului mort al intreprinderii pornind de la cifra sa de afaceri

12.3.2. Interesul determinarii punctului mort al cifrei de afaceri pentru analiza si diagnosticul financiar

12.4. Efectul de levier financiar

12.4.1. Rentabilitatea economica (Re) si rentabilitatea financiara (Rf)

12.4.2. Efectele indatorarii asupra riscului intreprinderii

12.4.3. Formalizarea efectului de levier financiar

12.4.4. Mecanismul efectului de levier

12.4.5. Nota asupra determinarii rentabilitatii intreprinderii

Capitolul 13. Dezvoltarea aplicatiilor analizei financiare

13.1. Obiect si metode ale analizei financiare

13.1.1. Obiectivele majore ale analizei financiare

13.1.1.1. Preocuparile majore ale analizei financiare

13.1.1.2. Constrangerea de solvabilitate: "echilibre financiare" si riscul de faliment

13.1.1.3. Aprecierea performantelor economice si financiare

13.1.2. Demersurile de analiza financiara si aplicatiile lor

13.1.2.1. Contextul diagnosticului si orientarea analizei

13.1.2.2. Fiabilitatea analizei: optica decizionala sau demersul de observare

13.2. Consideratii in sustinerea progresului analizei financiare independente

13.2.1. Introducere

13.2.2. Constatari asupra analizei financiare

13.2.3. Recomandari

13.3. Analiza financiara si studiul intreprinderilor in dificultate

13.3.1. Dificultati ale intreprinderilor: manifestari si forme de prezentare

13.3.1.1. Notiunea de intreprindere in dificultate

13.3.1.2. Cauzele falimentelor intreprinderilor

13.3.1.3. Formele de manifestare in analiza explicativa a falimentelor

13.3.2. Contributia analizei financiare la studiul dificultatilor intreprinderii

13.3.2.1. Detectarea empirica a riscurilor

13.3.2.2. Metodele statistice: scoring-ul

Capitolul 14. Gestiunea ciclului de exploatare

14.1. Continutul gestiunii ciclului de exploatare

14.2. Metoda normativa de previziune a echilibrului financiar

14.2.1. NFRE si cifra de afaceri

14.2.2. Metoda NFR normativa

14.2.3. Utilizarea NFR normative

14.2.4. Perfectionarea NFR normative

14.2.5. NFRE in mediu probabilistic

14.2.6. Incidenta unei variatii de preturi

14.3. Viteza de rotatie a capitalurilor prin cifra de afaceri

14.4. Cresterea interna sau cresterea externa

14.4.1. Cresterea interna

14.4.2. Cresterea externa

Capitolul 15. Gestiunea stocurilor

15.1. Definirea termenilor

15.2. Valoarea stocurilor

15.3. Planificarea nevoii de finantare a stocurilor

15.4. Elemente generale ale planificarii stocurilor

15.4.1. Rolul stocurilor in procesul industrial si comercial al intreprinderii

15.4.2. Principiile de baza ale rationamentului financiar

15.5. Identificarea si cuantificarea costurilor legate de gestiunea stocurilor

15.5.1. Aplicarea rationamentului marginal

15.5.2. O tipologie sumara de costuri de gestiune a stocurilor

15.5.3. "Legile" de variatie ale costului gestiunii stocurilor

15.6. Gestiunea si optimizarea nivelului stocurilor

15.6.1. Optimizarea in mediul cert

15.6.2. Optimizarea in mediu aleatoriu

15.7. O perspectiva financiara globala a gestiunii stocurilor

15.7.1. Rolul general al functiei financiare vis-a-vis de gestiunea stocurilor.

15.7.2.Determinarea volumului stocurilor in functie de fixarea datelor "politice" globale

15.7.3 Metode de gestiune a stocurilor

Capitolul 16. Managementul financiar al creantelor comerciale

16.1. Lectura financiara a gestiunii creantelor comerciale

16.1.1. Obiectivele gestiunii si variabilele problemei globale

16.1.2. Identificarea si cuantificarea veniturilor si costurilor

16.1.3. Optimizarea gestiunii creantelor comerciale

16.2. Optimizarea politicii de scont pentru plata la vedere (pe loc)

16.2.1. Descrierea modelului

16.2.2. Un exemplu de aplicare

16.2.3. Utilitatea modelului

16.3. Optimizarea acordarii creditului

16.3.1. Discriminarea intre clienti buni si rai

16.3.2. Decizia de acordare a unui credit

16.3.3. Fixarea unui termen de plata

16.4. Incasarea creantelor comerciale si tehnica facturajului (sau "factoring-ului")

16.4.1. Principiile tehnicii factoring-ului

16.4.2. Evaluarea factoringului

Capitolul 17. Decizia de finantare a ciclului de exploatare

17.1. Finantarea activelor circulante

17.2. Fondul de rulment net necesar si planificarea financiara de urgenta

17.2.1. Cercetarea unei structuri financiare temporare prin determinarea fondului

de rulment net necesar

17.2.2. Mobilitatea capitalurilor si planificarea financiara pe termen scurt

17.3. Politici alternative de finantare a capitalului de lucru

17.4. Finantarea ciclului de exploatare

17.4.1. Notiuni preliminare

17.4.2. Determinarea fondului de rulment normativ

17.4.3. Analiza principalelor posturi

17.4.4. Interesul descompunerii posturilor in timp de rotatie si rate de structura

17.4.5. Descompunerea fondului de rulment normativ in parte variabila si parte fixa

17.4.6. NFRE si activitatea sezoniera

17.5 Finantari pe termen scurt

17.5.1. Principalele finantari pe termen scurt

Capitolul 18. Planificarea financiara pe termen scurt si gestiunea trezoreriei

18.1. Organizarea generala a planificarii financiare pe termen scurt

18.1.1. Rolul central al trezoreriei

18.1.2. Procesul de planificare pe o perioada scurta

18.2. Elaborarea bugetelor si a planurilor

18.2.1. Stabilirea bugetelor fundamentale

18.2.2. Constructia starilor financiare previzionale

18.2.3. Bugetul de trezorerie

18.3. Gestiunea volumului de lichiditati

18.3.1. Problematica generala a gestiunii lichiditatilor

18.3.2. Modelele de optimizare ale repartizarii intre lichiditati immediate si plasamente

18.3.3.  Trezoreria ca un activ conditional

Capitolul 19. Sistemul bugetar al intreprinderii

19.1. Demersul previzional

19.1.1. De ce gestiunea previzionala?

19.1.2. Cum se procedeaza?

19.1.3. Instrumentele gestiunii previzionale

19.1.3.1. Planul strategic

19.1.3.2. Planul operational

19.1.3.3. Planul pe termen scurt

19.2. Procedura bugetara: metode si etape

19.2.1. Cele sase etape ale bugetizarii

19.2.2. Pre-bugetizarea

19.2.2.1. Caracteristicile pre-bugetului

19.2.2.2. Constructia pre-bugetului

19.2.2.3. Principiul de utilizare al modelului

19.2.3. Bugetele comerciale

19.2.3.1. Bugetul vanzarilor

19.2.3.1.1. Etapele bugetului vanzarilor

19.2.3.1.2. Metodele cantitative de previziune

19.2.3.1.3. Metodele calitative de previziune

19.2.3.1.4. Remarci asupra utilizarii metodelor

19.2.3.2. Bugetul cheltuielilor de comercializare

19.2.3.3. Faza de diversificare a previziunilor

19.2.4. Bugetul productiei

19.2.4.1. Trecerea de la programul vanzarilor la programul de productie

19.2.4.1.1. Determinarea nevoilor in ore masina si manopera

19.2.4.1.2. Ajustarile posibile

19.2.4.2. Bugetizarea centrelor de productie

19.2.4.2.1. Determinarea costurilor prestabilite

19.2.4.2.2. Principiul de calcul al costurilor prestabilite de productie

19.2.5. Bugetul functiei de aprovizionare

19.2.5.1. Principiul de planificare al aprovizionarilor

19.2.5.2. Bugetul achizitiilor: metode de planificare

19.2.5.2.1. Stabilirea unui buget dupa semnificatia clasica

19.2.5.2.2. Stabilirea bugetului in functie de semnificatia ,justaintimp" (JAT)

19.2.5.3. Bugetul cheltuielilor de aprovizionare

19.2.6 Bugetul investitiilor

19.2.7. Bugetul serviciilor generale

19.2.7.1. Bugetizarea clasica a cheltuielilor generale

19.2.7.2. Proceduri de bugetizare mai recente

19.2.7.2.1. Sistemul de bugetizare baza zero (BBZ)

19.2.7.2.2. Organizarea prin analiza valorii activitatilor administrative

Capitolul 20. Planificarea financiara pe termen mediu si lung

20.1. Fundamentele planificarii financiare

20.1.1. Configuratia strategica a intreprinderii

20.1.2. Politica intreprinderii si corespondentele dintre perceptiile strategice

si financiare ale deciziilor fundamentale

20.1.3. Integrarea deciziilor financiare strategice

20.2. Planificarea financiara a deciziilor strategice

20.2.1. Planificarea investitiilor

20.2.2. Planificarea dezinvestitiilor

20.2.3. Planificarea finantarilor

20.3. Planificarea financiara a intreprinderii

20.3.1. Axele metodologice ale planificarii

20.3.2. Planificarea pe termen mediu sau lung

BIBLIOGRAFIE